Як довго триватиме ведмежий ринок біткоїна? Головний дослідник CryptoQuant робить прогнози

Огляд

Триваюче зниження ціни Bitcoin нижче значущого цінового порогу знову викликало обговорення серед учасників ринку щодо тривалості поточного ведмежого ринку. Хуліо Морено, керівник досліджень у CryptoQuant, висловив занепокоєння щодо стану ринку під час виступу на шоу The Milk Road, підкресливши індикатори, які свідчать про те, що процес досягнення дна може зайняти тривалий час.

Поточні умови ринку

Оскільки Bitcoin продовжує своє зниження, Хуліо Морено підкреслив, що існуючі індикатори сигналізують про постійну слабкість у попиті та ліквідності. Він зазначив, що “Bull Score Index” від CryptoQuant, який агрегує різні метрики, пов’язані з оцінкою на блокчейні, умовами ліквідності та ринковими даними, залишався в ведмежій зоні. Зокрема, індекс коливався між нулем і десятьма протягом тривалого часу, що вказує на відсутність позитивної динаміки на ринку.

Аналіз Морено вказав на швидку зміну Bull Score Index, спостережену в жовтні, коли подія ліквідації призвела до швидкого переходу від бичачих до ведмежих показників. Ця волатильність свідчить про те, що індекс може слугувати механізмом раннього попередження, сповіщаючи трейдерів про потенційні корекції цін до їх виникнення.

Він різко охарактеризував поточний ринковий настрій, заявивши, що Bitcoin “добре в ведмежому ринку”, з даними, які не підтримують жодного значного цінового розвороту. Ця оцінка узгоджується зі спостережуваним зниженням попиту з боку американських спотових Bitcoin ETF. За словами Морено, ці ETF перейшли до чистого продажу в четвертому кварталі та продовжують чинити тиск вниз до початку 2026 року. Натомість попередній рік спостерігав помітне зростання покупок.

Морено також підкреслив премію Coinbase — індикатор попиту з США — зазначивши, що вона стала негативною у листопаді і залишалася такою протягом більшої частини наступного періоду. Історично сильний попит з США був каталізатором бульбашкових ринків, а нинішня постійна знижка свідчить про те, що цей попит не повернувся, навіть після нещодавнього падіння цін.

Ліквідність стейблкоїнів була ще однією з областей занепокоєння для Морено, який зазначив, що ринкова капіталізація USDT зупинилася з середини жовтня. Він пояснив, що нові емісії стейблкоїнів зазвичай надходять на біржі, забезпечуючи ліквідність для трейдерів, а відсутність зростання в цій області ще більше ускладнює поточні умови ринку.

Крім того, довгострокова модель зростання попиту на Bitcoin від CryptoQuant наразі близька до нуля в річному вимірі, що вказує на стагнацію зростання попиту з жовтня. Це уповільнення є критичним, оскільки допомагає пояснити триваючий тиск на ціни, незважаючи на спроби встановити дно ринку.

Від автора

Інсайти Морено надають всебічний погляд на основні фактори, що сприяють поточному ведмежому ринку Bitcoin. Аналізуючи ключові індикатори, такі як Bull Score Index, потоки ETF та ліквідність стейблкоїнів, він окреслює сценарій, в якому ринку може знадобитися значний час для відновлення з його поточного стану. Цей аналіз є критично важливим для трейдерів та інвесторів, які повинні орієнтуватися в середовищі, яке характеризується невизначеністю та волатильністю.

Вплив на крипторинок

• Постійні ведмежі індикатори свідчать про те, що відновлення цін на Bitcoin може бути не найближчим.
• Перехід американських спотових Bitcoin ETF до чистого продажу є значним фактором, що впливає на ринковий настрій.
• Негативна премія Coinbase вказує на відсутність сильного попиту з боку американських інвесторів, які історично є драйверами бульбашкових ринків.
• Стагнація ліквідності стейблкоїнів може перешкоджати ринковій торгівлі та обмежувати потенційні відновлення цін.
• Поточна модель зростання попиту, що коливається близько до нуля, сигналізує про складне середовище для будь-якої стійкої висхідної динаміки цін на Bitcoin.