Біткоїн зараз не "пампиться", каже засновник CryptoQuant: ось чому

Огляд

Засновник CryptoQuant, Кі Янг Чу, надав інформацію про поточний стан біткоїна, стверджуючи, що криптовалюта наразі не є “пампованою”. Це твердження базується на спостережуваній розбіжності між ринковою капіталізацією біткоїна та реалізованою капіталізацією, що підкреслює значні зміни в динаміці ринку за останні кілька місяців.

Ринкова капіталізація біткоїна проти реалізованої капіталізації

У нещодавньому пості на X, Кі Янг Чу докладно описав контрастні тренди між ринковою капіталізацією біткоїна та реалізованою капіталізацією за минулий рік. Ринкова капіталізація представляє загальну вартість постачання біткоїна за його поточною спотовою ціною, тоді як реалізована капіталізація пропонує інший погляд, обчислюючи загальну оцінку біткоїна на основі ціни, за якою кожна монета востаннє була проведена через блокчейн. Цей метод надає більш нюансоване уявлення про вартість біткоїна, відображаючи загальні інвестиції, зроблені всіма тримачами біткоїна.

Реалізована капіталізація в основному означає суму, яку інвестори в біткоїн колективно вклали в криптовалюту, тоді як ринкова капіталізація вказує на вартість, яку вони наразі утримують. Зазвичай зміни в реалізованій капіталізації, які можна розглядати як припливи або відпливи капіталу, призводять до відповідних змін у ринковій капіталізації.

Янг Чу зазначив, що різниця в темпах зростання між ринковою капіталізацією біткоїна та реалізованою капіталізацією була позитивною в середині 2025 року, що вказує на те, що ринкова капіталізація зростала швидшими темпами, ніж реалізована капіталізація. Однак цей тренд змінився в останньому кварталі 2025 року, що призвело до негативного показника, оскільки ринок пережив крах. Перший квартал 2026 року показав подальше зменшення цього показника, що збіглося з триваючими зниженнями цін на криптовалюту.

Аналітик підкреслив, що тиск продажу на ринку наразі занадто значний, щоб будь-який потенційний мультиплікатор міг спрацювати. Він зазначив, що в 2024 році збільшення реалізованої капіталізації на $10 мільярдів могло б призвести до збільшення ринкової капіталізації на $26 мільярдів. На контрасті, у 2025 році в біткоїн надійшло значні $308 мільярдів, проте ринкова капіталізація зменшилася на $98 мільярдів, підкреслюючи виклики, з якими стикається нинішній ринок.

Інсайти з громади CryptoQuant

На додаток до аналізу Янг Чу, є повідомлення про “Нових китів” у мережі біткоїн, які зазнали капітуляції. Ці Нові кити визначаються як інвестори, які увійшли на ринок протягом останніх 155 днів і утримують більше 1,000 BTC. На фоні нещодавніх знижень цін ця група зазнала значних втрат, включаючи помітний сплеск втрат на $1.46 мільярдів.

Від автора

Нинішня розбіжність між ринковою капіталізацією біткоїна та реалізованою капіталізацією слугує критичним індикатором здоров’я ринку та настроїв інвесторів. Виклики, підкреслені Кі Янг Чу, відображають ширші тренди, які можуть потенційно вплинути на майбутні інвестиційні стратегії в криптовалютному просторі. Розуміння цих динамік є життєво важливим для інвесторів, які прагнуть орієнтуватися в складнощах ринку біткоїна.

Вплив на крипто ринок

• Розбіжність між ринковою капіталізацією та реалізованою капіталізацією вказує на те, що настрої інвесторів наразі негативні.
• Значний тиск продажу свідчить про те, що зростання цін може бути обмеженим у найближчій перспективі.
• Капітуляція Нових китів може призвести до збільшення волатильності цін на біткоїн, оскільки ці інвестори коригують свої позиції.
• Контрастні тренди між 2024 та 2025 роками підкреслюють зміну динаміки ринку та поведінки інвесторів.
• Наведені дані можуть вплинути на майбутні інвестиційні рішення та стратегії серед криптоінвесторів.