Закінчення розпродажу HODLer'ів Bitcoin? Витрати LTH зменшуються

Огляд

Останні дані з блокчейну свідчать про зменшення виведення Біткоїна з рахунків довгострокових власників (LTH), що говорить про те, що тиск продажу з боку цих інвесторів може зменшуватися. Ця тенденція може мати значні наслідки для динаміки ринку та загального інвесторського настрою у сфері криптовалют.

Зменшення виведення Біткоїна довгостроковими власниками

Аналітична компанія Glassnode підкреслила помітну тенденцію щодо довгострокових власників Біткоїна, визначених як інвестори, які утримують свої позиції понад 155 днів. Останні дані показують, що чистий потік цих довгострокових власників стає менш негативним, що може свідчити про зменшення тиску продажу, який характеризував попередні фази ринку.

Історично довгострокових власників вважають стійкими учасниками ринку Біткоїна, які часто не схильні продавати свої активи. Однак протягом останніх кількох років вони демонстрували фази розподілу — періоди, коли вони продають частини своїх активів. Наприклад, під час бичачих ралі 2024 року довгострокові власники займалися фіксацією прибутків, що призвело до серій чистих виведень. Коротка фаза розподілу також була зафіксована в середині 2025 року, що вказує на те, що ці власники знову реалізовували прибутки.

Найбільш нещодавня фаза розподілу, яка все ще триває, була унікальною. На відміну від минулих розпродажів, які супроводжувалися зростанням цін, ця поточна розподільна фаза відбувається в умовах ведмежого ринку. Незважаючи на постійні чисті виведення з рахунків довгострокових власників, інтенсивність цих виведень останнім часом зменшилася. Ця тенденція вказує на те, що ринок поглинає значну кількість довгостроково утримуваного запасу Біткоїна, що може свідчити про зміну динаміки ринку.

Супутником цього зменшення чистих виведень є падіння реалізованого прибутку для довгострокових власників. Реалізований прибуток — це метрика, яка вимірює загальний прибуток, реалізований через транзакції цієї групи. Останні дані показують, що, хоча фіксація прибутків була підвищеною раніше, вона зараз впала до нижчих рівнів. Такі умови часто асоціюються з підвищеною невизначеністю на ринку і можуть виникати під час пауз у середньобичачих ринках або на початку глибших ведмежих ринків.

Від автора

Спостереження від Glassnode надають критичне уявлення про поведінку довгострокових власників Біткоїна в умовах коливань ринкових умов. Зменшення виведень та відповідне зниження реалізованих прибутків свідчать про потенційне перерозподілення інвесторського настрою. Оскільки довгострокові власники коригують свої стратегії, важливо стежити за тим, як ці зміни можуть вплинути на стабільність ринку та впевненість інвесторів у майбутньому.

Вплив на крипторинок

• Зменшення виведень довгострокових власників може свідчити про зменшення тиску продажу на ринку Біткоїна.
• Зниження реалізованих прибутків серед довгострокових власників може відображати ширше відчуття невизначеності серед інвесторів.
• Поточна фаза розподілу, незважаючи на ведмежі ринкові умови, може сигналізувати про зміну динаміки ринку та поведінки інвесторів.
• Поглинання довгостроково утримуваного запасу може сприяти стабільності або відновленню цін у майбутньому, залежно від ринкових умов.
• Моніторинг поведінки довгострокових власників буде важливим для розуміння потенційних ринкових тенденцій та інвесторського настрою в найближчі тижні.