Ціна біткоїна знову піднялася вище $71,000: ключові причини пояснені

Огляд

Ціна на біткойн знову піднялася вище $71,000 у середу, що стало її найвищим рівнем з початку лютого. Це помітне зростання відбулося на фоні посилення геополітичних ризиків, головним чином пов’язаних із подіями в Ірані, але ринкова структура в криптовалютному просторі вже підготувала ґрунт для потенційного розвороту.

Ключові події

Негайним каталізатором зростання біткойна став звіт від The Kobeissi Letter, який посилався на статтю в New York Times, що вказувала на те, що Іран зробив “таємну” пропозицію Сполученим Штатам щодо переговорів про припинення поточних ворожнеч. Згідно зі звітом, пропозиція містила значні поступки з боку Ірану, такі як відмова або суттєве скорочення своїх програм балістичних ракет і ядерних програм, а також зменшення підтримки проксі-груп. Крім того, у звіті зазначалося, що президент США Дональд Трамп вказав, що залишилися лідери Ірану можуть залишитися при владі в рамках, схожих на ситуацію у Венесуелі.

Хоча цей макро заголовок надав імпульс для ризикового настрою на ф’ючерсах акцій США та біткойні, він не повністю пояснив більш виразну реакцію біткойна в порівнянні з традиційними активами, такими як акції та золото. Фонове позиціонування зіграло критичну роль у цій різниці в реакції.

Ветле Лунде, керівник досліджень у K33 Research, зазначив, що біткойн розпочав тиждень у незвично стиснутому стані, що характеризувалося сильним коротким позиціонуванням і недоволодінням. Він підкреслив, що біткойн зазнав різкого падіння на 50% протягом п’яти послідовних місяців, що призвело до перепроданого стану. Тижневий індекс відносної сили (RSI) досяг свого третього найнижчого рівня в історії, що вказує на унікальну перепродану ситуацію.

Крім того, Лунде зазначив, що інституційна експозиція до біткойна була суттєво зменшена, з відтоком з спотових ETF, що наближається до 100,000 BTC, та зменшенням номінального відкритого інтересу CME на 30% з жовтня. Це зменшення експозиції було критично важливим, оскільки воно свідчило про те, що інвестори, які зазвичай використовують біткойн як хедж проти невизначеності, вже зменшили свої активи, послаблюючи кореляцію активу з традиційними макроугодами.

У деривативному ринку ситуація виглядала ще більш асиметрично. Лунде спостерігав, що постійні ставки фінансування були незвично низькими, що вказувало на те, що трейдери платили премію за підтримку коротких позицій протягом лютого. Ця тенденція була атиповою для біткойна, який зазвичай демонструє довгий ухил. Подібні умови ставок фінансування історично пов’язувалися з фазами дна ринку, відображаючи переповненість і виснаження серед продавців.

Як тільки ціна біткойна почала відновлюватися, дисбаланс на ринку швидко розгорнувся. Лунде зазначив, що відкритий інтерес до біткойна на Binance BTCUSDT зріс на 7,547 BTC протягом короткого чотиригодинного вікна, що є значним збільшенням, якого не спостерігалося з 2023 року. Це вказувало на те, що зростання було не лише реакцією на новини, але й результатом перерозподілу в деривативному ринку.

Крім того, крипто-учасник Darkfost підкреслив додаткові докази, що підтримують цю тенденцію. Він зазначив, що відновлення біткойна вище $70,000 збіглося з п’ятьма послідовними днями притоку спотових ETF і помітним зростанням агресивних закупівель деривативів. На Binance, відношення купівлі-продажу BTC Taker досягло найвищого рівня року на 1.18, при цьому обсяг купівлі перевищував $1 мільярд на годину кілька разів протягом торгової сесії.

Від автора

Недавнє зростання ціни біткойна підкреслює складну взаємодію між геополітичними подіями та ринковою динамікою в криптовалютному просторі. Унікальні обставини, що оточують позиціонування біткойна, сприяли його більш значній реакції в порівнянні з традиційними активами. Коли ринок адаптується до цих подій, буде важливо спостерігати, як ці фактори продовжать впливати на траєкторію біткойна.

Вплив на крипторинок

• Зростання біткойна вище $71,000 вказує на потенційний зсув у настроях інвесторів у криптовалютному просторі.
• Геополітичний контекст навколо переговорів Ірану може призвести до подальшої волатильності як у крипто-, так і у традиційних ринках.
• Зростання активності в деривативах свідчить про зростаючий інтерес з боку трейдерів, що може призвести до більш значних цінових рухів у найближчій перспективі.
• Зменшена інституційна експозиція може створити можливості для нових інвесторів увійти на ринок, оскільки настрій змінюється.
• Спостережуваний притік спотових ETF може сигналізувати про відновлення довіри до біткойна як класу активів.