Ці три каталізатори можуть спричинити наступний ріст Bitcoin, згідно з Wintermute.

Огляд

Wintermute, відомий крипто-маркетмейкер, надав детальний аналіз недавнього падіння Bitcoin у ринковому оновленні, яке було поділено на X. У звіті викладено фактори, що сприяли значному зниженню ціни Bitcoin, а також підкреслено ключові умови, необхідні для відновлення.

Нещодавнє падіння Bitcoin

Згідно з Wintermute, попередній тиждень був особливо складним для Bitcoin, оскільки ціни впали нижче $80,000 вперше з квітня 2025 року. Падіння продовжилося, досягнувши близько $60,000, перш ніж стабілізуватися в діапазоні низьких $70,000 до вихідних. Це зниження ціни фактично стерло всі прибутки Bitcoin після перемоги Дональда Трампа на виборах у листопаді 2024 року. Ринок зазнав широкомасштабних ліквідацій протягом цього періоду, оскільки понад $2.7 мільярда в кредитних позиціях було стерто. Компанія зазначила, що надмірний левередж накопичувався протягом місяців торгівлі в межах діапазону, що в кінцевому підсумку сприяло різкому падінню.

Wintermute вказав на зростаючий вплив біржових фондів Bitcoin (ETF) на динаміку ринку. Наприклад, ETF IBIT від BlackRock зафіксував понад $10 мільярдів у номінальному обсязі торгівлі за один день, підкреслюючи значну роль таких продуктів у ціновій динаміці.

Каталізатори зміни ринку

Wintermute визначив три основних каталізатори, які збіглися з падінням Bitcoin:

1. Номінація Федеральної резервної системи: Номінація Кевіна Уорша на посаду голови Федеральної резервної системи 30 січня змінила очікування щодо майбутньої монетарної політики.
2. Розчарувальні звіти про прибутки технологічних компаній: Хвиля розчарувальних звітів про прибутки від великих технологічних компаній, включаючи помітне падіння акцій Microsoft на 10%, додала негативного настрою.
3. Реверс дорогоцінних металів: Відбулося драматичне зниження цін на дорогоцінні метали, яке відзначилося 40%-им падінням цін на срібло протягом трьох днів після короткочасного досягнення максимуму в $121.

Ці події колективно сприяли структурному тиску на продажі на ринку Bitcoin.

Умови для відновлення

Аналіз Wintermute свідчить про те, що тиск на продажі на ринку Bitcoin не є ізольованим випадком, а є структурною проблемою. Премія Coinbase залишалася негативною протягом усього падіння, тенденція, яка триває з грудня, вказуючи на продовження продажів з боку американських інвесторів. Внутрішні дані фірми про позабіржовий (OTC) потік підтвердили це, показавши, що американські контрагенти були значними продавцями протягом тижня. Крім того, викуп ETF ще більше загострив ситуацію, оскільки спотові Bitcoin ETF зазнали приблизно $6.2 мільярда чистих виводів з листопада, що стало найдовшою серією викупів з моменту запуску цих продуктів.

Фірма попередила, що примусовий продаж з боку спонсорів ETF на знижувальних ринках може створити негативний зворотний зв’язок, посилюючи тиск на зниження цін. Більш того, зростає крихкість на ринку деривативів, де IBIT і Deribit складають половину ринку крипто-опціонів. Різке падіння було пов’язане з самозадоволеністю інвесторів після періодів низької волатильності та бічної торгівлі, що залишило ринкові позиції вразливими, як тільки ціни почали рухатися.

Wintermute також зазначив, що ширша інвестиційна перспектива була сильно під впливом розвитку в сфері штучного інтелекту, який поглинув значну частку глобального капіталу, часто за рахунок інших класів активів, включаючи криптовалюти.

Від автора

Детальний аналіз, наданий Wintermute, проливає світло на багатогранний характер недавнього падіння Bitcoin. Він підкреслює взаємозв’язок різних ринкових факторів, включаючи зміни в регулюванні, корпоративні прибутки та ширші економічні тенденції. Розуміння цих динамік є критично важливим для інвесторів, які прагнуть орієнтуватися в мінливому крипто-ландшафті.

Вплив на крипто-ринок

• Значне падіння ціни Bitcoin призвело до втрати довіри інвесторів, що вплинуло на загальний ринковий настрій.
• Структурний тиск на продажі вказує на потенційний зсув у динаміці ринку, що вимагає уважного моніторингу потоків ETF і поведінки інвесторів.
• Триваючі викупи з спотових Bitcoin ETF свідчать про необхідність відновленого інституційного інтересу для стабілізації цін.
• Крихкість на ринках деривативів може призвести до збільшення волатильності, оскільки інвестори коригують свої позиції.
• Вплив штучного інтелекту на розподіл капіталу може продовжити відволікати інвестиції від криптовалют, впливаючи на перспективи відновлення ринку.