Ціна MSTR зменшується, оскільки $BTC активи стратегії показують $900M нереалізованих збитків.

Огляд

MicroStrategy була значущим гравцем на ринку інвестицій у Bitcoin, часто виконуючи роль проксі з високим бета-коефіцієнтом для криптовалюти. Проте нещодавні звіти вказують на те, що агресивна стратегія накопичення Bitcoin компанією призвела до суттєвих нереалізованих збитків, що підкреслює виклики утримання Bitcoin у корпоративній скарбниці на фоні ринкової волатильності.

Bitcoin-активи MicroStrategy та нереалізовані збитки

Стратегія MicroStrategy щодо накопичення Bitcoin стала об’єктом критики, оскільки оцінка її корпоративної скарбниці все більше підлягає перевірці. Звіти свідчать, що активи компанії можуть зазнавати нереалізованих збитків у розмірі $900 мільйонів під час нещодавніх локальних мінімумів. Ця ситуація підкреслює зростаюче занепокоєння серед інституційних керівників ризиками щодо життєздатності простого утримання Bitcoin без отримання доходу.

Кореляція між ціною акцій MicroStrategy та спотовими цінами Bitcoin залишається сильною, проте волатильність між ними розійшлася. Хоча засновник MicroStrategy дотримується довгострокової філософії “купувати і тримати”, увага Уолл-стріт до квартальних результатів створює напруженість. Інвестори починають ставити під сумнів ефективність капіталу від утримання активу, що не приносить доходу, особливо коли це призводить до суттєвих зменшень балансу.

Сентимент на ринку змінюється, зростає попит на те, щоб Bitcoin робив більше, ніж просто залишався в холодному зберіганні. Оскільки традиційні інвестори в акції висловлюють занепокоєння щодо нереалізованого прибутку та збитків (PnL) MicroStrategy, спостерігається помітний рух капіталу до рішень, які підвищують корисність Bitcoin.

Bitcoin Hyper: Новий підхід до корисності Bitcoin

У відповідь на капітальну неефективність, пов’язану з утриманням Bitcoin, новий проект під назвою Bitcoin Hyper має на меті змінити ситуацію. Ця ініціатива представляє перше рішення Bitcoin Layer 2, інтегроване з віртуальною машиною Solana (SVM). Інтеграція дозволяє здійснювати транзакції Bitcoin зі швидкістю та ефективністю, характерними для мережі Solana, зберігаючи при цьому функції безпеки Bitcoin.

Bitcoin Hyper вирішує обмеження попередніх спроб масштабування, таких як Lightning Network, пропонуючи більш зручне та ефективне рішення. Розробники можуть використовувати SVM для написання смарт-контрактів на Rust і створювати високопродуктивні децентралізовані додатки (dApps), які використовують ліквідність Bitcoin. Цей розвиток відкриває нові варіанти використання Bitcoin, включаючи високоінтенсивну торгівлю, реальний ігровий процес та складні ринки кредитування.

Архітектура Bitcoin Hyper використовує модульну структуру блокчейну, де Layer 1 Bitcoin відповідає за розрахунки, а Layer 2 SVM виконує виконання. Децентралізований міст полегшує бездокументні перекази, дозволяючи користувачам отримувати доступ до можливостей децентралізованих фінансів (DeFi) з високою прибутковістю без необхідності у централізованих кастодіях.

Від автора

Сучасний ландшафт інвестицій у Bitcoin еволюціонує, і компанії, такі як MicroStrategy, стикаються зі значними викликами через ринкову волатильність та нереалізовані збитки. Оскільки фокус зміщується на підвищення корисності Bitcoin, такі проекти, як Bitcoin Hyper, представляють критичний крок вперед у вирішенні неефективності утримання Bitcoin. Рух капіталу до інфраструктури, яка активує Bitcoin, сигналізує про трансформацію в тому, як інвестори сприймають і використовують цей актив.

Вплив на крипторинок

• Нереалізовані збитки MicroStrategy можуть вплинути на інституційні настрої щодо утримання Bitcoin.
• Поява проектів, таких як Bitcoin Hyper, може сприяти переходу від традиційних стратегій утримання.
• Зростаючий попит на рішення Layer 2 може призвести до більшої інноваційності в корисності Bitcoin.
• Фокус на можливостях отримання доходу може залучити новий капітал у екосистему Bitcoin.
• Рух “розумних грошей” у Bitcoin Hyper вказує на зростаючий інтерес до програмованих рішень Bitcoin.