JPMorgan зберігає биковий прогноз для біткоїна: $266,000 залишається метою

Огляд

JPMorgan підтвердив свій довгостроковий оптимістичний прогноз щодо Bitcoin, зберігаючи цільову ціну на рівні $266,000 за монету. Цей оптимізм зберігається незважаючи на визнання поточних викликів, пов’язаних з економікою видобутку, та обережного настрою ризику, оскільки ринок наближається до 2026 року.

Поточний аналіз ринку

Аналіз JPMorgan ґрунтується на двох основних компонентах: встановленні “м’якої” підлоги щодо витрат на виробництво Bitcoin та моделі оцінки, яка порівнює потенційну ринкову капіталізацію Bitcoin з інвестиціями в золото в приватному секторі, скоригованими на волатильність. Банк підкреслює, що витрати на виробництво одного Bitcoin оцінюються приблизно в $77,000, тоді як ринкова ціна спостерігалася в межах середини $60,000 під час того ж періоду аналізу. Ця різниця вказує на те, що торгова ціна Bitcoin наразі нижча за точку беззбитковості для менш ефективних операцій з видобутку.

Історично JPMorgan зазначає, що витрати на виробництво, як правило, діють як м’який рівень підтримки, а не як строгий кордон. Причина в тому, що якщо ціни на Bitcoin залишаються нижчими за поріг прибутковості протягом тривалого часу, слабші майнери, ймовірно, вийдуть з ринку. Цей сценарій призведе до коригування складності видобутку та подальшого зниження середніх витрат на виробництво, ефективно звужуючи діапазон вище поточної спотової ціни.

Дивлячись у майбутнє до 2026 року, JPMorgan зберігає оптимістичний погляд, припускаючи, що інституційний капітал — а не роздрібні інвестори або корпоративні скарбниці — буде ключовим драйвером відновлених ринкових потоків, як тільки макроекономічні умови стабілізуються. Банк підкреслює, що він позитивно оцінює перспективи на 2026 рік і очікує збільшення припливу в цифрові активи, що керуються інституційними інвесторами.

Хоча ціль JPMorgan у $266,000 не оформлена як конкретний прогноз на 2026 рік, вона витікає з теоретичного аналізу, який узгоджує потенційну ринкову капіталізацію Bitcoin з масштабом приватних інвестицій у золото, що оцінюється приблизно в $8 трильйонів, без урахування центральних банків. Аналітики визнали, що ця ціль може здаватися “нереалістичною” в короткостроковій перспективі.

Банк також зазначає важливість волатильності в подоланні розриву між поточними цінами та майбутнім потенціалом. JPMorgan вказує на співвідношення волатильності Bitcoin до золота приблизно 1.5, що вважається низьким за історичними стандартами. Нещодавнє зростання цін на золото, разом зі збільшенням волатильності золота, підвищило відносну привабливість Bitcoin у довгостроковій перспективі.

Від автора

Аналіз JPMorgan надає структурований погляд на поточний і майбутній ландшафт Bitcoin. Наголос на витратах на виробництво та інституційному інтересі підкреслює віру банку в диференційований шлях відновлення для Bitcoin. Оформлюючи обговорення як щодо негайних викликів, так і довгострокового потенціалу, банк пропонує всебічний прогноз, який може вплинути на інвесторський настрій у майбутньому.

Вплив на крипторинок

• Підтвердження JPMorgan довгострокової цільової ціни може зміцнити впевненість серед інвесторів, які розглядають Bitcoin як довгостроковий актив.
• Аналіз витрат на виробництво може призвести до коригування стратегій майнерів на основі порогів прибутковості, що вплине на ринкову динаміку.
• Збільшений інституційний інтерес, як прогнозує JPMorgan, може призвести до значних припливів у Bitcoin, потенційно стабілізуючи або збільшуючи його ринкову ціну.
• Порівняння Bitcoin із золотом з точки зору волатильності та ринкової капіталізації може заохотити більш традиційних інвесторів розглянути Bitcoin як життєздатну альтернативну інвестицію.
• Визнання поточних викликів у видобутку може спонукати обговорення в індустрії щодо сталого розвитку та операційної ефективності.