Біткойн Короткострокові Власники Глибоко в Збитках: MVRV Сигналізує Про Фазу Капітуляції

Огляд

Bitcoin зараз стикається з значним тиском продажу, намагаючись утримати рівень $70,000. Настрої на ринку є крихкими, і тримачі на короткий термін зазнають суттєвих збитків, що змушує аналітиків висловлювати занепокоєння щодо можливого етапу капітуляції.

Поточні умови ринку

Цінова динаміка Bitcoin показала помітну нездатність відновити вищі зони опору після періоду волатильності. Оскільки тиск продажу триває, інвестори на короткий термін зазнають збитків, а не агресивно накопичують Bitcoin. Ця поведінка свідчить про відсутність впевненості серед учасників ринку, що може мати наслідки для загальної траєкторії ринку.

Згідно з доповіддю аналітика Акселя Адлера, серед тримачів на короткий термін зростає стрес. Індикатор SOPR (Співвідношення прибутковості витрачених активів) для тримачів Bitcoin на короткий термін показує, що багато інвесторів реалізують збитки, при цьому ця група знаходиться приблизно на 25% нижче свого середнього вартості придбання. Метрика SOPR, яка оцінює співвідношення між ціною продажу та ціною покупки, впала до 0.949, тоді як 7-денна середня близька до 0.97. Значення нижче 1.0 вказують на те, що монети продаються зі збитком, що свідчить про те, що відбуваються примусові ліквідації або реактивні поведінки продажу. Цей індикатор залишався нижче критичного порогу з середини січня, що вказує на тривалий тиск на ринку, а не на тимчасову корекцію.

Історично тривала слабкість у метриці SOPR, в поєднанні зі стабілізацією цін, може вказувати на виснаження продавців; однак для підтвердження будь-якої зміни в динаміці ринку необхідно повернення вище 1.0. Поки такого повернення не відбудеться, подальші ризики зниження не можуть бути відкинуті.

Аналіз MVRV тримачів на короткий термін

Індикатор MVRV (Ринкова вартість до реалізованої вартості) для тримачів Bitcoin на короткий термін ще більше ілюструє труднощі, з якими стикаються нещодавні учасники ринку. Ця метрика порівнює поточну ринкову ціну з середньою ціною придбання тримачів на короткий термін, підкреслюючи нереалізовану прибутковість. Коли MVRV падає нижче 1.0, це вказує на те, що ця група, в середньому, утримує позиції зі збитком.

Недавні дані показують, що STH MVRV різко знизився до приблизно 0.752, при цьому реалізована ціна групи становить близько $95,400. Оскільки Bitcoin торгується поблизу $71,700, ця група знаходиться приблизно на 25% у збитку, що є найбільшою різницею між ринковою ціною та їхньою базою витрат, спостережуваною в цьому циклі. Історично, показники MVRV поблизу або нижче рівня 0.8 часто збігалися з фазами накопичення або локальними дном ринку.

Проте такі сигнали самі по собі є недостатніми для підтвердження. Стабілізація цін і відновлення SOPR вище 1.0 є критично важливими індикаторами, що примусовий продаж ослаб. На даний момент дані свідчать про те, що крихкість зберігається, незважаючи на ознаки капітуляції серед тримачів на короткий термін.

Структура ринку та рівні підтримки

Тижнева структура Bitcoin погіршилася, особливо після прориву нижче середньоринкової підтримки поблизу області $75,000. Останні цінові рухи вказують на сильний спад, наближаючи Bitcoin до зони $70,000, тоді як торгівля відбувається значно нижче 50-тижневого ковзного середнього. Історично, тривала торгівля нижче цього середнього часто збігається з корекційними або перехідними ведмежими фазами, а не з подальшим зростанням.

50-тижневе ковзне середнє змістилося з рівня підтримки до опору, наразі розташоване трохи вище $80,000. Тим часом, 200-тижневе середнє має висхідний тренд поблизу регіону $55,000–$60,000, слугуючи більш глибокою макро підтримкою у разі, якщо тиск продажу продовжиться.

Розширення обсягу під час цього зниження свідчить про активний розподіл, а не про коливання з низькою ліквідністю. Проте фази капітуляції можуть демонструвати подібні характеристики обсягу, тому важливо стежити, чи продовжиться подальший продаж чи почне згасати. Bitcoin тепер стикається з критичним випробуванням; утримання рівнів вище діапазону $68,000–$70,000 може дозволити консолідацію перед спробою відновлення. У протилежному випадку, невдача стабілізуватися на цих рівнях підвищує ймовірність глибшого коригування до підтримки довгострокових ковзних середніх.

Від автора

Поточна ситуація на ринку Bitcoin підкреслює труднощі, з якими стикаються тримачі на короткий термін. Зниження ключових індикаторів, таких як SOPR та MVRV, свідчить не лише про значні нереалізовані збитки, а й про більш широкий настрій на ринку, який залишається обережним. Боротьба за відновлення вищих зон опору додає невизначеності, і ринку потрібно буде побачити рішучі дії, щоб перейти до більш стабільного середовища.

Вплив на крипторинок

• Тримачі на короткий термін реалізують збитки, що вказує на відсутність впевненості серед нещодавніх учасників ринку.
• Індикатор SOPR залишається нижче 1.0, сигналізуючи про постійний тиск продажу.
• Метрика MVRV свідчить про те, що тримачі на короткий термін значно у збитку, підкреслюючи потенційну капітуляцію.
• Прорив Bitcoin нижче ключових рівнів підтримки викликає занепокоєння щодо подальших ризиків зниження.
• Ринку потрібна стабілізація вище критичних цінових рівнів, щоб відновити бичачий настрій.
• Продовження тиску продажу може призвести до глибших корекцій до рівнів підтримки довгострокових ковзних середніх.