Біткоїн повинен впасти на 90% протягом кількох років, щоб тиснути на борг стратегії, говорить генеральний директор.

Огляд

Тривоги зростають щодо фінансової стабільності Strategy, найбільшого корпоративного власника Bitcoin, оскільки вартість криптовалюти продовжує знижуватися. Незважаючи на значне падіння ціни Bitcoin, керівництво компанії, включаючи CEO Фонг Лі, працює над тим, щоб заспокоїти інвесторів щодо її фінансового становища.

Падіння ціни Bitcoin та його вплив на Strategy

Bitcoin зазнав драматичного падіння приблизно на 50% від свого історичного максимуму, досягнутого в жовтні минулого року. Це падіння помітно вплинуло на ціну акцій Strategy, яка впала до найнижчого рівня з серпня 2024 року. Акції компанії, які торгуються під тикером MSTR, зазнали значного падіння більш ніж на 17% під час однієї торгової сесії, що відображає занепокоєння інвесторів щодо продовження спаду вартості Bitcoin.

Інвестори в основному зосереджені на двох критичних аспектах: поточній ціні Bitcoin і здатності Strategy виконувати свої фінансові зобов’язання, якщо спад продовжиться. Під час телефонної конференції щодо прибутків як засновник Майкл Сейлор, так і CEO Фонг Лі звернулися до цих занепокоєнь, зокрема до потенційної можливості тривалого періоду низьких цін на Bitcoin, часто згадуваного як “зима Bitcoin”.

У відповідь на ці виклики Сейлор вжив заходів для підвищення фінансової гнучкості компанії, включаючи створення значного резерву готівки. Цей резерв призначений для покриття виплат за привілейованими дивідендами, які становлять значну річну суму. Однак, незважаючи на ці зусилля, залишається занепокоєння серед інвесторів щодо значних конвертованих облігацій компанії, які складають мільярди і можуть підлягати достроковим викупам у майбутньому.

Стратегічні відповіді та ринкові настрої

Сейлор підкреслив, що компанія розглядає всі варіанти, включаючи потенційний продаж Bitcoin, якщо ринкові умови вимагатимуть такого кроку. Він також зазначив взаємопов’язане відношення між інвестиціями в криптовалюти та політикою, посилаючись на підтримуючі заяви політичних діячів. Проте скептицизм залишається щодо готовності федерального уряду підтримувати покупки Bitcoin, що ускладнює ринкову ситуацію.

CEO Фонг Лі звернувся до занепокоєнь щодо фінансового важеля компанії, заявивши, що Strategy працює з набагато нижчим важелем порівняно з типовими компаніями з високим доходом. Він детально пояснив, що Bitcoin повинен зменшитися на значний відсоток, щоб резерви Bitcoin компанії дорівнювали вартості її конвертованого боргу. Навіть у дуже несприятливому сценарії компанія розглядатиме варіанти реструктуризації, а не дозволить своїй борговій ситуації погіршитися.

Крім того, розкриття інформації від Strategy вказує на значну підприємницьку вартість у порівнянні з вартістю Bitcoin на її балансі. Ця різниця ставить під сумнів оцінку компанії, особливо коли ціна Bitcoin коливається.

Від автора

Ситуація навколо Strategy та її володінь Bitcoin ілюструє складнощі корпоративних інвестицій у криптовалюти, особливо на волатильному ринку. Проактивні дії та стратегічні міркування керівництва відображають усвідомлення як фінансових, так і ринкових динамік, проте невизначеність залишається відчутною серед інвесторів.

Вплив на крипторинок

• Значне падіння ціни Bitcoin призвело до збільшення уваги до корпоративних власників активу.
• Фінансова продуктивність акцій Strategy тісно пов’язана з коливаннями Bitcoin, що впливає на настрій інвесторів.
• Занепокоєння щодо фінансових зобов’язань та управління боргом, ймовірно, вплинуть на корпоративні стратегії у сфері криптовалют.
• Політичні фактори можуть відігравати роль у формуванні ринкових сприйняттів та майбутніх регуляторних умов для криптовалют.
• Взаємозв’язок між корпоративними оцінками та активами криптовалюти стає все більш вираженим, впливаючи на інвестиційні рішення.