Біткойн, можливо, вже входить у криптозиму, попереджають дослідники.

Огляд

Недавнє зниження ціни Bitcoin викликало дебати серед трейдерів про те, чи переживає криптовалюта корекцію чи значний обвал. У той час як деякі аналітики вважають цей спад простим відкатом у межах триваючого висхідного тренду, інші вказують на те, що поточні ринкові умови можуть сигналізувати про початок більш тривалого спаду, який часто називають “криптозимою”.

Поточні ринкові умови

Згідно з аналізом CryptoQuant від XWIN Research, Bitcoin зазнав значного зниження приблизно на 46% від піку, який був близько $126,000. Наразі Bitcoin торгується приблизно по $67,900 після п’яти послідовних місяців збитків. Індекс страху та жадібності, популярний індикатор настроїв, наразі реєструє 14, що класифікується як екстремальний страх. Цей рівень страху на ринку свідчить про те, що трейдери відчувають занепокоєння щодо майбутніх цінових рухів.

Недавні звіти підкреслили, що чисті реалізовані збитки перевищили $13 мільярдів, що співвідноситься з найскладнішими періодами спаду ринку 2022 року. Незважаючи на ці збитки, у 2024 році було зафіксовано близько $10 мільярдів вливів, які сприяли зростанню ринкової капіталізації. Проте до 2025 року в ринок надійшло понад $300 мільярдів, навіть коли загальна ринкова вартість скорочувалася. Ця незвичайна комбінація високих вливань поряд зі зменшенням ринкової капіталізації вказує на те, що тиск продажу може перевищувати нову купівельну активність.

Аналіз капіталовкладень

Поточні дані про капіталовкладення демонструють тривожну картину для оптимістичних інвесторів. Хоча спостерігається значний приплив капіталу, вартість Bitcoin продовжує знижуватися. Ця ситуація викликає питання про те, хто відповідає за продаж у цю очевидну попит. Потенційними продавцями можуть бути великі тримачі, паперові трейдери або складні деривативні стійки, які можуть реалізовувати прибутки або хеджувати свої позиції. Хоча дані не вказують на продавців, спостережуваний шаблон слугує сигналом тривоги.

Метрики блокчейну також вказують на те, що реалізовані прибутки зменшуються, навіть коли ціни Bitcoin залишаються підвищеними в порівнянні з рівнями, які спостерігалися під час попередніх ведмежих ринків. Цей тренд може послабити внутрішню силу ринку з часом, що вказує на те, що поточні цінові рівні можуть бути нестійкими.

Настрій та історичний контекст

Трейдери відзначили психологічний аспект поточного ринкового настрою. Високі номінальні ціни можуть створити сприйняття, що збитки є менш серйозними, що змушує інвесторів уникати повторення лихоліття 2022 року. Хоча впровадження спотових ETF та збільшений доступ інституцій забезпечили відчуття впевненості, екстремально високі рівні страху часто вказують на потенційні точки капітуляції на ринку. Історичні дані показують, що реалізовані збитки досягли піку приблизно за п’ять місяців до дна ринку у 2022 році, що свідчить про те, що значні збитки можуть виникати до досягнення остаточного мінімуму.

Технічні шаблони та ринковий прогноз

Bitcoin тепер зафіксував чотири послідовні місяці збитків, з загальним зниженням на 41% за цей період. Подібні шаблони раніше призводили до тривалих спадів, як це було в 2018 році. XWIN Research підкреслює, що ціна сама по собі не визначає ринковий цикл; динаміка купівлі та продажу, поряд з балансом попиту та пропозиції, є важливими індикаторами. Наразі цей баланс виглядає напруженим, що призводить до обережного прогнозу для ринку.

Від автора

Дані, представлені XWIN Research, вказують на складну ситуацію на ринку Bitcoin. Хоча є ознаки потенційного відновлення, постійний тиск продажу та високі рівні страху свідчать про те, що трейдери повинні діяти обережно. Розуміння динаміки капіталовкладень, настрою та історичних шаблонів є важливим для орієнтування в поточному ландшафті.

Вплив на крипторинок

• Значне зниження ціни Bitcoin може стримати нових інвесторів, що потенційно призведе до зменшення участі на ринку.
• Високі рівні страху можуть спонукати існуючих інвесторів ліквідувати свої позиції, поглиблюючи тиск продажу.
• Незвичайна комбінація високих вливань та зменшуючоїся ринкової капіталізації викликає занепокоєння щодо стійкості поточних цінових рівнів.
• Історичні шаблони вказують на те, що нинішня серія збитків може призвести до тривалого спаду, впливаючи на загальний ринковий настрій.
• Постійні реалізовані збитки можуть сигналізувати про відсутність впевненості серед трейдерів, ще більше ускладнюючи процес відновлення.