Обвал прибутків від продажу Bitcoin LTH: Чи закінчилася продаж для розумних інвесторів?

Огляд

Біткоїн наразі торгується нижче позначки $80,000 на фоні постійного тиску продажу та невизначеності на ринку. Останні події підкреслюють значне зниження прибутковості тримачів, особливо серед довгострокових тримачів, що викликає питання щодо майбутнього напрямку криптовалюти.

Поточна ринкова динаміка

Цінова дія біткоїна вказує на крихку ринкову обстановку, що характеризується обмеженою впевненістю покупців та обережним ризиковим настроєм в криптовалютному середовищі. Ціна зазнає труднощів, нещодавно досягнувши місцевого мінімуму поблизу $77,900, що збігається з помітним падінням Співвідношення Прибутковості Витрачених Виплат (SOPR). SOPR є важливим ончейн-індикатором, який вимірює, чи витрачаються монети з прибутком чи збитком, надаючи інформацію про поведінку різних груп інвесторів під час стресу на ринку.

Недавній аналіз від CryptoQuant показує, що SOPR впав до найнижчих рівнів за минулий рік, що свідчить про те, що довгострокові тримачі (LTH) реалізують значно менший прибуток або утримуються від продажу за поточними цінами. Ця зміна вказує на зростаючу неохочість серед LTH розподіляти свої активи в умовах ослабленого ринку, навіть коли короткострокові тримачі (STH) зазнають збитків.

Збіг LTH та STH за прибутковістю є особливо помітним. Співвідношення SOPR наблизилося до критичного рівня 1.0, порогу, який сигналізує про можливу точку повороту в ринковій динаміці. Історично, низькі показники SOPR асоціювалися зі зменшенням активності продажів з боку “розумних грошей”, що дозволяло зменшити тиск продажу. Ця поведінка може прокласти шлях для накопичення на ринку або утворення місцевих ринкових підлог, хоча терміни таких подій можуть варіюватися.

Від автора

Нещодавнє зниження SOPR та його кореляція з ціною біткоїна свідчать про те, що ринок може переживати фазу виснаження, а не відвертого капітулювання. З цього аналізу виникають два сценарії: один, в якому SOPR стабілізується навколо рівня 1.0, що вказує на те, що велике розподілення з боку довгострокових інвесторів в основному вичерпано, і інший, в якому різке падіння ціни призводить до тривалої консолідації вбік, оскільки ринок переварює нещодавню волатильність.

Крім того, тижневий графік біткоїна показує, що криптовалюта залишається під постійним тиском, з ціною, що коливається навколо $78,000. Варто зазначити, що ціна торгується нижче як 100-денної, так і 200-денної ковзних середніх, що підсилює ведмежий настрій. Раніше встановлена зона підтримки між $85,000 і $90,000 тепер перетворилася на рівень опору, що відображає значну зміну в ринковій структурі.

Вплив на крипторинок

• Ціна біткоїна нижче $80,000 свідчить про постійний тиск продажу та підвищену невизначеність на ринку.
• Зниження SOPR вказує на те, що довгострокові тримачі або реалізують менший прибуток, або вирішують не продавати, що потенційно призводить до зменшення тиску продажу.
• Синхронізація між падінням ціни біткоїна та погіршенням SOPR свідчить про ринок під стресом, а не про звичайну корекцію.
• Поточна ринкова динаміка може призвести або до відскоку, якщо SOPR стабілізується, або до тривалої консолідації, оскільки ринок адаптується до нещодавньої волатильності.
• Нездатність біткоїна відновити ключові ковзні середні та перехід від фази розподілу до фази консолідації вказує на постійні ризики зниження.