Крах Біткоїна 5 лютого був історичним: цифри, що стоять за розпродажем

Огляд

5 лютого Біткойн зазнав значного падіння, ставши одним з найбільших щоденних знижень в його історії. Криптовалюта впала більш ніж на 15%, приблизно на $10,800, що призвело до широкомасштабних наслідків на різних торгових майданчиках, включаючи деривативи та ринок ETF на Біткойн у США. Ця драматична розпродаж була охарактеризована поєднанням індикаторів стресу, які сигналізували про можливу капітуляцію на ринку.

Що сталося

Р різке падіння Біткойна 5 лютого було примітним не лише через відсоткове зниження, але й через одночасне виникнення кількох сигналів стресу. Імплікована волатильність зросла, обсяги торгів різко зросли, а індикатори моментуму впали до рівнів, які зазвичай асоціюються зі змушеним продажем, а не з добровільним управлінням ризиками.

Джеймі Кутс з Real Vision описав торгівлю того дня як “спостереження за капітуляцією”, підкреслюючи незвичайне скупчення метрик, які рідко спостерігаються разом. Він зазначив, що імплікована волатильність Біткойна, виміряна за BVIV, досягла значних рівнів, наближаючись до піку, спостереженого під час краху FTX. Крім того, Coinbase зафіксував один з найбільших днів торгівлі за вартістю в USD, з великими обсягами угод.

Кутс вказав, що щоденний індекс відносної сили (RSI) впав до рівнів, порівнянних з мінімумами, зафіксованими під час краху COVID у березні 2020 року. Він зазначив наявність маржинальних викликів і можливих змушених ліквідацій, що вказує на те, що ринок демонструє характеристики події капітуляції. Однак він застеріг, що капітуляція може розгортатися протягом тривалого періоду, а не обмежуватися одним торговим днем.

Макро-трейдер Алекс Крюгер визнав екстремальні умови на ринку, зазначаючи, що поточні позиції та спотворення цін часто вказують на переломні моменти. Він утримався від надання конкретної цінової мети, але визнав наявність значних коротких позицій, які можуть спровокувати коротке стиснення, що потенційно вплине на цінову траєкторію Біткойна в найближчому майбутньому.

Алекс Торн з Galaxy зазначив історично перепродані умови Біткойна, стверджуючи, що поточні рівні RSI були серед найнижчих, зафіксованих з моменту краху Three Arrows Capital у червні 2022 року. Він охарактеризував ситуацію як одну з найбільш перепроданих подій в історії Біткойна, поряд з помітними минулими випадками у листопаді 2018 року та червні 2022 року.

Ринок ETF на спотовий Біткойн у США не пом’якшив волатильність; навпаки, він посилив торгову активність. Bloomberg Intelligence повідомив, що iShares Bitcoin Trust від BlackRock побив свій щоденний рекорд обсягу, зафіксувавши значну торгову активність. Цей зріст обсягу торгів був супроводжений значним падінням ціни фонду, що стало одним з найгірших щоденних показників з моменту його створення.

Дані позиціонування вказували на складну екосистему ETF, з чистим коротким експозицией у коротких BTC ETF, яка наближалася до попередніх максимумів. У той же час, 2x важкозважені довгі BTC ETF утримували значні обсяги Біткойна, відображаючи розбіжність у ринкових настроях.

Від автора

Події 5 лютого ілюструють вроджену волатильність ринку криптовалют і потенціал для швидких змін у настроях. Поєднання високої імплікованої волатильності, екстремальних обсягів торгів і перепроданих умов створює середовище, сприятливе для значних цінових рухів. Спостерігачі за ринком уважно стежать за цими подіями, оскільки вони можуть сигналізувати про важливі переломні моменти або тривалі періоди нестабільності.

Вплив на крипторинок

• Різке падіння Біткойна підкреслило вразливість ринку криптовалют до швидких розпродажів.
• Збільшення імплікованої волатильності вказує на підвищену невизначеність серед трейдерів та інвесторів.
• Рекордні обсяги торгів у Bitcoin ETF відображають інтенсивну ринкову активність і потенційний панічний настрій інвесторів.
• Наявність значних коротких позицій підвищує ймовірність короткого стиснення, що може вплинути на майбутні цінові рухи.
• Історичні перепродані умови вказують на те, що ринок може наближатися до критичної точки, з потенціалом як для відновлення, так і для подальших знижень.
• Поточний стан ринку Біткойна може вплинути на загальний настрій у сфері криптовалют, впливаючи на інші цифрові активи.