Ф'ючерси на біткоїн знижують 31% відкритого інтересу, оскільки формулюється теза про дно.

Огляд

Ринок деривативів Bitcoin зазнає значного скидання, що відзначається помітним зменшенням відкритого інтересу на Binance. Ця зміна супроводжується зниженням тиску продажів, зумовленого ф’ючерсами, що деякі аналітики інтерпретують як потенційний знак дна ринку.

Розвиток ринку

Згідно з нещодавнім аналізом автора на ім’я Darkfost, відкритий інтерес Bitcoin на Binance зменшився більш ніж на 31% з піку в жовтні. Це падіння сталося після періоду активних спекулятивних торгів у 2025 році, під час якого відкритий інтерес Bitcoin зріс до рекордної позначки. Рекордна активність на Binance, де обсяги торгівлі ф’ючерсами перевищили $25 трильйонів, сприяла цьому зростанню. Darkfost підкреслив, що відкритий інтерес досягнув понад $15 мільярдів 6 жовтня, що було значно вище за пік у $5.7 мільярдів, зафіксований під час попереднього бичачого циклу в листопаді 2021 року.

Поточне зменшення відкритого інтересу розглядається як частина фази розвантаження, посиленої значними ліквідаціями. Відкритий інтерес наразі стабілізувався на рівні близько $10 мільярдів, знизившись нижче за його 180-денну ковзну середню. Darkfost акцентував, що ці періоди розвантаження є важливими, оскільки вони допомагають усунути надмірний важіль з ринку. Історично такі умови часто збігалися з значними днами ринку, скидаючи ринок і встановлюючи міцнішу основу для потенційних бичачих відновлень.

Аргументація цього погляду є простою: коли важіль усувається, ринок стає менш сприйнятливим до каскадних ліквідацій і рефлексивних продажів. Внаслідок цього середовище з нижчим відкритим інтересом може зменшити вплив позиціонування ф’ючерсів на спотові ціни, на відміну від переповнених торгових умов, які зазвичай передують різким спадам.

Однак Darkfost застеріг, що сигнал про розвантаження не гарантує підтвердженого дна ринку. Якщо Bitcoin продовжить своє зниження і увійде в ведмежий ринок, відкритий інтерес може скоротитися ще більше, що вказуватиме на глибше розвантаження та потенційне продовження корекції.

Динаміка тиску продажу

Поряд зі скиданням відкритого інтересу, Darkfost зазначив значне зменшення тиску продажу, зумовленого ф’ючерсами, що вимірюється за обсягом чистих покупців. Цей показник має на меті захопити динаміку книг замовлень ф’ючерсів. Тиск продажу з боку ф’ючерсного ринку досяг піку з місячним середнім показником –$489 мільйонів, але з тих пір зменшився до приблизно –$51 мільйона, що вказує на різке зменшення активності продажів.

Хоча продавці все ще трохи домінують у книгах замовлень, зменшення тиску продажу розглядається позитивно. Darkfost зазначив, що хоча показник ще не став позитивним, він рухається в цьому напрямку. Зміна в поведінці трейдерів є обнадійливою, особливо враховуючи значний вплив, який обсяги ф’ючерсів можуть мати на цінову динаміку Bitcoin. Варто зазначити, що стабілізація ціни Bitcoin співпала з цим зниженням тиску продажу.

Щоб теза про дно отримала більше підтримки та сигналізувала про потенційний розворот, Darkfost вказав, що позитивний поворот у чистому обсязі покупців стане критичним тригером, потенційно запустивши бичачий розворот.

Від автора

Сучасна ситуація на ринку деривативів Bitcoin відображає складну взаємодію важеля, тиску продажу та ринкових настроїв. Оскільки відкритий інтерес зменшується, а тиск продажу, зумовлений ф’ючерсами, зменшується, трейдери уважно стежать за цими розвитками на предмет ознак потенційного відновлення ринку. Історичний контекст, наданий Darkfost, пропонує цінні інсайти щодо циклічної природи криптовалютного ринку та важливості управління важелем.

Вплив на крипто ринок

• Значне зменшення відкритого інтересу може вказувати на більш здорове ринкове середовище з меншим спекулятивним ризиком.
• Фази розвантаження можуть прокласти шлях до більш стабільної цінової динаміки та потенційних бичачих відновлень.
• Зменшений тиск продажу з ф’ючерсних ринків може покращити стабільність ціни Bitcoin.
• Трейдери стають більш обережними, що може призвести до більш збалансованої ринкової динаміки.
• Потенціал для бичачого розвороту залежить від ключових показників, таких як позитивний поворот чистого обсягу покупців.