Цикл Біткоїна визначається попитом, а не ціною: голова CryptoQuant каже

Огляд

Керівник досліджень у CryptoQuant, Хуліо Морено, представив нову перспективу на цикли Біткоїна, підкреслюючи важливість попиту над ціновою динамікою. Нещодавні спостереження вказують на зниження явного попиту на Біткоїн, що може мати значні наслідки для поведінки ринку криптовалюти.

Попит проти цінової динаміки

Хуліо Морено, керівник досліджень у CryptoQuant, висловив думку, що визначальним фактором циклів Біткоїна має бути попит, а не цінові коливання. Він зазначає, що багато аналітиків схильні зосереджуватися в основному на ціновій динаміці при оцінці стану Біткоїна, але стверджує, що попит є більш критичним показником для розгляду.

Щоб оцінити попит на Біткоїн, Морено використовує індикатор Явного Попиту. Цей показник порівнює щоденне видобуток майнерів, що представляє собою кількість Біткоїнів, що видобуваються щодня через блокові винагороди, зі змінами в однорічному сплячому запасі. Видобуток майнерів відображає виробництво активу, тоді як сплячий запас можна розглядати як інвентар криптовалюти. Таким чином, індикатор Явного Попиту в основному вимірює взаємозв’язок між виробництвом Біткоїна та змінами в його інвентарі.

Морено поділився графіком, що ілюструє тенденції в 30-денному та 1-річному варіантах індикатора Явного Попиту за останнє десятиліття. Дані показують послідовний шаблон: попередні цикли Біткоїна переходили у ведмежий ринок, коли Явний Попит падав у негативну територію як на місячних, так і на річних часових рамках. Наразі 30-денний Явний Попит нещодавно знизився до негативної зони, що вказує на зменшення місячного попиту на Біткоїн. Хоча річний показник цього попиту залишається позитивним, він має тенденцію до зниження. Якщо це зниження триватиме, ймовірно, що річний показник також увійде в негативну територію.

Ця ситуація викликає занепокоєння, особливо в порівнянні з історичними шаблонами. Поточна структура в Явному Попиті виглядає ведмежою, а майбутня траєкторія річного показника залишається невизначеною. Існує можливість, що він може перетнути в негативну територію або відскочити, що може вказувати на відновлення попиту.

На додаток до попиту в мережі, Морено зазначає появу попиту поза мережею через впровадження біржових фондів (ETF). Цей розвиток створив нові можливості для інвестування в Біткоїн. Однак аналітика в мережі від Glassnode вказує на те, що 30-денний чистий потік, пов’язаний з ETF на спотовий Біткоїн у США, нещодавно залишався в негативній території, що свідчить про те, що попит у цьому сегменті також був пригніченим.

Від автора

Інсайти від Хуліо Морено підкреслюють важливу перспективу в розумінні динаміки ринку Біткоїна. Зосереджуючи увагу на показниках попиту, а не лише на ціновій динаміці, аналітики та інвестори можуть отримати чіткіше уявлення про основне здоров’я ринку Біткоїна. Зниження явного попиту, разом зі змішаними сигналами від показників в мережі та поза мережею, підкреслює вирішальний момент для Біткоїна, оскільки він проходить через свій поточний цикл.

Вплив на крипторинок

• Зниження 30-денного Явного Попиту вказує на потенційний ведмежий тренд для Біткоїна.
• Річний Явний Попит має тенденцію до зниження, що викликає занепокоєння щодо майбутніх рухів ринку.
• Пригнічений попит з боку спотових ETF на Біткоїн у США свідчить про відсутність ентузіазму інвесторів у цьому сегменті.
• Попередні цикли демонструють чіткий шаблон, де негативний попит корелює з ведмежими ринками, що може сигналізувати про майбутні виклики для Біткоїна.
• Розуміння показників попиту може надати більш точну основу для прогнозування поведінки ринку Біткоїна, ніж лише ціна.