Чому тихий ціновий рух Біткоїна може бути «небезпечним» – IFP сигналізує про зростаючий структурний ризик

Огляд

Bitcoin наразі стикається з викликами, оскільки намагається утримати рівні нижче $90,000, при цьому бикі намагаються захистити існуючі зони попиту. Після помітної корекції від нещодавніх максимумів, цінова динаміка Bitcoin увійшла в період консолідації, який може здаватися стабільним на поверхні, але несе в собі приховані ризики.

Поточна цінова динаміка та її наслідки

Ціна Bitcoin бореться за відновлення вищих рівнів, зокрема позначки $90,000. Ринок наразі перебуває в фазі консолідації після різкої корекції, що призвело до зменшення волатильності та короткострокових цінових рухів, які свідчать про паузу, а не про визначальний обвал. Однак ця очевидна спокійність може бути оманливою.

Згідно з доповіддю XWIN Research Japan, дані з блокчейну вказують на зростаючий структурний ризик на ринку. Пульс міжбіржового потоку (IFP), метрика, що відстежує рухи Bitcoin між біржами та слугує мірою внутрішньої ліквідності ринку, став червоним. Ця зміна кольору сигналізує про тривожну тенденцію: в таких умовах цінові рухи мають тенденцію ставати різкішими та менш впорядкованими, як тільки визначається напрямок.

У доповіді підкреслюється, що зменшення залишків на біржах може обмежити негайний тиск на продаж, але також посилює ефекти раптового попиту або примусових ліквідацій. Ця тенденція свідчить про уповільнення обігу капіталу між торговими майданчиками, вказуючи на погіршення умов ліквідності.

Розуміння пульсу міжбіржового потоку

Пульс міжбіржового потоку (IFP) слугує проксі для обігу капіталу та ліквідності ринку. Коли IFP підвищений, капітал ефективно обертається між біржами, що дозволяє швидко поглинати можливості арбітражу та підтримувати глибокі книги замовлень. Це середовище підтримує більш плавний процес визначення цін та контрольовану волатильність.

Навпаки, зниження IFP вказує на послаблення внутрішньої ліквідності ринку. Коли капітал стає статичним і ліквідність фрагментується, ціни стають дедалі чутливішими до відносно малих угод. Це погіршення відбувається на фоні історично низьких залишків на біржах, які можуть спочатку забезпечити підтримку цін через зменшення обсягу пропозиції, але врешті-решт призводять до тонших книг замовлень.

Як тільки ціни починають рухатися рішуче в будь-якому напрямку, потенціал для сліплення зростає, що призводить до прискорення волатильності. З огляду на те, що важелі все ще високі на ринках деривативів, нинішня нестабільність зумовлена менше напрямковою впевненістю, а більше величиною примусових реакцій. Історично періоди з червоним IFP призводили до різких корекцій та різких коливань цін, а не до чистих трендів.

Від автора

Поточний стан ринкової структури Bitcoin викликає занепокоєння щодо його вразливості до раптових цінових рухів. Поєднання низької ліквідності, зниження IFP та високого важеля створює небезпечну ситуацію для трейдерів. Поки не покращаться умови ліквідності між біржами, Bitcoin може залишатися під загрозою надмірних рухів, що робить позиції з важелем особливо небезпечними на нинішньому ринку.

Вплив на крипторинок

• Боротьба Bitcoin за утримання рівнів нижче $90,000 вказує на потенційну нестабільність на ринку.
• Зниження пульсу міжбіржового потоку вказує на зростаючі структурні ризики та ймовірність різких цінових рухів.
• Зменшені умови ліквідності можуть призвести до підвищеної волатильності, особливо під час раптових змін на ринку.
• Нинішнє ринкове середовище може відлякувати нові інвестиції через сприймані ризики, що потенційно вплине на загальне ринкове відчуття.
• Трейдери можуть зіткнутися з підвищеними труднощами в виконанні угод, оскільки тонкі книги замовлень можуть призвести до сліплення та несподіваних цінових коливань.