Повторне відвідування $85,000: Падіння ціни Bitcoin пов'язане з японськими державними облігаціями

Огляд

Ціна на Біткойн нещодавно зазнала помітного зниження, впавши до позначки $85,000 після короткого періоду консолідації та зростання до приблизно $93,000. Це падіння було пов’язане з подіями на ринку японських державних облігацій, які мають наслідки для глобальних фінансових умов.

Що сталося?

Після бичачого зростання до приблизно $93,000 наприкінці минулого тижня, ціна на Біткойн впала на 7% у понеділок, що викликало спекуляції щодо основних причин. Експерт з ринку Шанака Анслем визначив зростання доходності японських державних облігацій як важливий фактор, що сприяє цьому зниженню.

1 грудня 2025 року доходність 10-річних облігацій Японії досягла найвищого рівня з червня 2008 року, тоді як 2-річна доходність досягла показника, якого не спостерігалося з часів краху Lehman Brothers. Це зростання доходності викликало значне згортання Yen Carry Trade, яке вважається одним з найбільших арбітражних угод в історії, з оцінками його розміру від $3.4 трильйона до майже $20 трильйонів. Ця угода дозволила глобальним інвесторам позичати японські єни за низькими витратами для інвестування в різні активи, включаючи Біткойн.

У міру зростання доходності єна зміцнюється, що може призвести до неприбуткових кредитних позицій. Ця ситуація може спровокувати ланцюгову реакцію продажів, що призведе до маржинальних дзвінків і подальших ліквідацій. 10 жовтня було ліквідовано рекордні $19 мільярдів у крипто позиціях за один день. До листопада фонди, що торгуються на біржі (ETF) Біткойна, зазнали відтоку $3.45 мільярдів, включаючи $2.34 мільярда збитків від IBIT компанії BlackRock. Ще $646 мільйонів було ліквідовано 1 грудня лише до обіду.

Кореляція між ціною Біткойна та основними фондовими індексами також змінилася: 46% кореляція з Nasdaq та 42% кореляція з S&P 500. Ця зміна вказує на те, що Біткойн, який колись вважався некорельованим хеджем, тепер виступає як важільний індикатор глобальних ліквідних умов.

Попри зниження ціни Біткойна, інвестори-валюти накопичили 375,000 BTC протягом цього періоду, тоді як майнери значно зменшили свої продажі, скоротивши місячні продажі з 23,000 BTC до лише 3,672. У перспективі важливою подією стане 18 грудня, коли Банк Японії оголосить своє рішення щодо політики.

Вплив на крипторинок

• Зниження ціни на Біткойн підкреслює вплив макроекономічних факторів, особливо на ринку облігацій.
• Згортання Yen Carry Trade може призвести до подальшої волатильності на крипторинку.
• Рекордні ліквідації в крипто позиціях вказують на підвищений ризик і чутливість до ринкових рухів.
• Кореляція з основними фондовими індексами свідчить про те, що Біткойн все більше сприймається як частина ширших фінансових ринкових динамік.
• Накопичення валюти та зменшення продажів з боку майнерів можуть вказувати на приховану підтримку для Біткойна, незважаючи на зниження ціни.

Оновлено: 02.12.2025, 08:35:15