Біткойн залишається в ведмежому стані, незважаючи на нещодавній сплеск — ось чому

Огляд

Незважаючи на нещодавнє зростання ціни Bitcoin, загальний прогноз для криптовалюти залишається песимістичним. Аналіз XWIN Research Japan вказує на те, що цей сплеск може бути лише короткостроковою корекцією, а не справжнім відновленням, на яке впливають більш широкі макроекономічні фактори.

Нещодавній рух цін

Bitcoin продемонстрував швидке відновлення своєї ціни, але це відновлення відбувається в контексті, який свідчить про слабку загальну тенденцію. Нещодавні оцінки на блокчейні підкреслюють, що макроекономічні умови значно впливають на ринкову динаміку Bitcoin. Згідно з XWIN Research Japan, відновлення ціни, ймовірно, перебуває в фазі “поствідновлювальної корекції”, що сигналізує про те, що повномасштабне відновлення ще не розпочалося.

Одним з ключових факторів, що впливають на цю ситуацію, є нещодавнє підвищення процентної ставки Банком Японії. Ставка була підвищена на 0.75%, але ця зміна в значній мірі вже закладена в ринок, що призвело до подальшої слабкості японської єни. Історично, слабка єна зазвичай спонукала японських інвесторів брати участь у “трейдах з використанням єни”, коли вони позичають єну для інвестування в активи з вищою прибутковістю, включаючи криптовалюти. Однак поточні ринкові умови відхиляються від цієї історичної тенденції.

Дослідницька група зафіксувала зниження метрики Bitcoin: Estimated Leverage Ratio, яка вимірює використання важелів трейдерами на ф’ючерсному ринку відносно кількості Bitcoin, що зберігається на біржах. Це зниження вказує на те, що відновлення важелів не відбулося, навіть на фоні нещодавніх коливань цін Bitcoin. Результати свідчать про те, що ризиковані інвестиції, обумовлені трейдами з використанням єни, залишаються обмеженими, а не зростаючими.

Ринкові настрої

Ще одним критично важливим показником ринкових настроїв є Coinbase Premium Index, який оцінює цінову різницю між Bitcoin на Coinbase та середніми цінами на глобальних біржах. Хоча цей індекс покращився з негативних рівнів до більш помірних, він в основному сигналізує про те, що тиск на продаж зменшується, а не вказує на сильний інтерес до покупки. Більше того, дані свідчать про те, що інвестори на спотовому ринку США все ще вагаються входити на ринок.

XWIN Research Japan робить висновок, що триваюча слабкість єни, разом з відсутністю значних спотових покупок, свідчить про те, що поточне відновлення не відображає структурної висхідної тенденції. Проте потенційний зсув у цьому наративі може статися, якщо Coinbase Premium Index перейде в позитивну зону разом із зростанням цін, без відповідного зростання важелів. Такий сценарій вказував би на накопичення, що зумовлене попитом, що могло б змінити поточний прогноз.

Від автора

Аналіз XWIN Research Japan підкреслює складність ринку Bitcoin з огляду на більш широкі економічні умови. Хоча нещодавні рухи цін можуть виглядати позитивно, вони не обов’язково свідчать про стійке відновлення. Взаємодія між макроекономічними факторами, настроями інвесторів та ринковими метриками буде вирішальною для визначення майбутньої траєкторії Bitcoin.

Вплив на крипторинок

• Нещодавнє зростання ціни Bitcoin розглядається як тимчасова корекція, а не ознака довгострокового відновлення.
• Макроекономічні фактори, зокрема слабка японська єна, значно впливають на поведінку інвесторів на ринку криптовалют.
• Зниження оцінюваного коефіцієнта важелів вказує на обмежене ризиковане інвестування серед трейдерів, що свідчить про обережні ринкові настрої.
• Coinbase Premium Index відображає зменшення тиску на продаж, але також підкреслює відсутність інтересу з боку спотових інвесторів США.
• Майбутня ринкова динаміка може змінитися, якщо як Coinbase Premium Index, так і ціни Bitcoin зростуть без збільшення важелів, сигналізуючи про сильніший попит.
• Загалом, поточні умови свідчать про ведмежий прогноз для Bitcoin, незважаючи на короткострокові коливання цін.