Біткоїн готовий до зростання, оскільки активуються ключові бичачі каталізатори: екс-Генеральний директор

Огляд

Колишній CEO BitMEX Артур Хейз нещодавно обговорив вплив стелі державного боргу США на динаміку ринку, зокрема, як це впливає на грошові потоки та ціни активів. Він підкреслив взаємозв’язок між операціями Казначейства і ліквідністю на ринку, зазначивши, що поточні умови можуть призвести до відновлення бичачої активності для Bitcoin та інших криптовалют.

Динаміка ринку

Хейз вказав, що битви навколо стелі державного боргу США створюють значні коливання грошових коштів, які впливають на рухи ринку. Коли Казначейство виснажує свій основний розрахунковий рахунок, відомий як Загальний рахунок Казначейства (TGA), нові долари надходять у систему, що зазвичай підвищує ціни ризикованих активів, включаючи криптовалюти. Навпаки, коли Казначейство поповнює TGA, випускаючи борг, готівка вилучається з системи, що тисне на акції та криптовалюти.

У 2023 році помітним прикладом цього явища стала ситуація, коли велика сума коштів—приблизно $2.5 трильйона—була доступна в зворотному репо Федеральної резервної системи. Ця ліквідність була повернена на ринки, сприяючи ринковим підйомам. Наприклад, Bitcoin зазнав нещодавнього зниження до позначки $80,000, що було пов’язано з більш жорсткими умовами ліквідності. Однак він відновився до понад $91,000, спонукаючи інвесторів спекулювати, чи це падіння представляло собою цикл низької ціни.

На більш широкому рівні, ринок криптовалют зафіксував зростання капіталізації, піднявшись до трохи більше $3 трильйонів, при цьому Bitcoin зріс до $92,120, що відображає добовий приріст на 1.50% і майже 6.5% за тиждень. Ethereum також продемонстрував позитивний рух, торгуючись приблизно по $3,160 після значного підйому. Ці цінові дії відбувалися на фоні моніторингу трейдерами суттєвих грошових потоків, пов’язаних з операціями Казначейства США та коригуваннями балансу центрального банку.

Перспективи

Хейз підкреслив, що ситуація в 2025 році суттєво відрізнятиметься від 2023 року. Ліквідність, яка підтримувала ранні ринкові підйоми, значною мірою зникла, з жорстким скороченням ліквідності майже на $1 трильйон, зафіксованим між липнем і кінцем 2025 року через випуск боргу Казначейства та заходи з кількісного згортання ФРС. Це зменшення доступних коштів, як очікується, створить перешкоди для ризикових активів, що може призвести до зниження цін, оскільки буде менше готівки, що переслідує ці активи.

Вплив ліквідності не обмежується ринками криптовалют; він також поширюється на акції, золото та нерухомість, які також реагують на зміни в грошових потоках. Хейз оцінив, що близько $2.5 трильйона ліквідності перейшло з фондів ФРС у різні ринки в 2023 році, посиливши прибутки в різних класах активів. Натомість відсутність цієї ліквідності в 2025 році може призвести до збільшення тиску на продаж та підвищеної волатильності.

Від автора

Дискусія про ліквідність ринку та її вплив на ціни активів є вирішально важливою для розуміння поточних та майбутніх тенденцій у сфері криптовалют. Як зазначає Хейз, середовище для Bitcoin та інших криптовалют може різко змінитися в залежності від операцій Казначейства та ширшої ліквідності. Це підкреслює важливість моніторингу макроекономічних показників та фіскальної політики уряду для потенційних інвестиційних стратегій.

Вплив на ринок криптовалют

• Взаємодія між стелею державного боргу США та ліквідністю суттєво впливає на ціни криптовалют.
• Поточні бичачі умови можуть бути зумовлені поліпшенням ліквідності та сприятливими умовами на ринку Казначейства.
• Зниження до $80,000 для Bitcoin може розглядатися як цикл низької ціни, з очікуваннями на підвищення тиску, оскільки умови з готівкою покращуються.
• Майбутні ринкові умови в 2025 році можуть створити виклики через скорочену ліквідність та підвищений тиск на продаж.
• Загальний ринок криптовалют підлягає впливу ширших класів активів, що вказує на те, що зміни в ліквідності впливають на кілька інвестиційних каналів.