Структура ринку Біткоїн нагадує початок ведмежого ринку 2022 року, попереджає Glassnode

Огляд

Аналітична компанія Glassnode звернула увагу на тривожну схожість між поточною ринковою структурою Bitcoin та тією, що спостерігалася в першому кварталі 2022 року. Це подібність викликає питання щодо потенційних змін на ринку та настроїв інвесторів.

Поточна ринкова динаміка

У своєму останньому щотижневому звіті Glassnode проаналізувала поточну ринкову структуру Bitcoin, зазначивши, що вона відображає умови, які спостерігалися в Q1 2022. Компанія послалася на свою Модель витрат за квантилями пропозиції, яка категоризує рівні цін відповідно до різних ступенів прибутковості інвесторів. Модель описує три ключових квантилі пропозиції: 0.75, 0.85 та 0.95.

• Якщо Bitcoin торгується на рівні 0.75, 75% пропозиції є прибутковими.
• Рівні 0.85 та 0.95 відповідають 85% та 95% прибутковості відповідно.

Останні дані вказують на те, що Bitcoin впав нижче всіх трьох квантилів, що свідчить про те, що понад 25% постачання криптовалюти зараз є збитковим. Glassnode зазначила, що ця ситуація створює крихкий баланс між ризиком капітуляції покупців на піку та можливістю втоми продавців, що призводить до дна ринку. Ця модель нагадує поведінку Bitcoin під час бічного ринку на початку 2022 року.

Ще одним важливим показником є Загальна пропозиція в збитку, яка відстежує кількість Bitcoin, що перебуває на чистому нереалізованому збитку. 7-денною ковзною середньою для цього показника нещодавно досягла 7.1 мільйона BTC, що є найвищим рівнем з вересня 2023 року та нагадує умови бічного ринку на початку 2022 року.

Крім того, співвідношення витрат прибутковості витрат довгострокових утримувачів Bitcoin (SOPR) також показало зниження, що вказує на те, що довгострокові утримувачі продають свої монети з прибутком, хоча зменшеними маржами прибутку. Наразі SOPR становить 1.43, що свідчить про те, що хоча довгострокові утримувачі все ще отримують прибуток, маржі помітно зменшилися.

Вплив на крипторинок

• Схожість з початком 2022 року викликає занепокоєння щодо потенційного переходу до ведмежого ринку.
• Значна частина постачання Bitcoin наразі є збитковою, що вказує на можливу тривогу інвесторів.
• Баланс між капітуляцією покупців і втомою продавців може вплинути на майбутні ринкові рухи.
• Маржі прибутку довгострокових утримувачів зменшуються, що може вплинути на їхню поведінку при продажу.
• Учасники ринку уважно стежать за цими показниками на предмет ознак відновлення або подальшого зниження.

Оновлено: 05.12.2025, 06:37:03