Уповільнення припливу Bitcoin: засновник CryptoQuant каже, що настрої можуть відновитися за кілька місяців.

Огляд

Недавні інсайти від Кі Йонг Чу, засновника та генерального директора аналітичної компанії CryptoQuant, пролили світло на значне уповільнення капіталовкладень у Bitcoin в блокчейні. Це зниження позначає помітний зсув у настроях навколо Bitcoin, що має наслідки для поведінки інвесторів та динаміки ринку.

Капіталовкладення в Bitcoin в блокчейні стагнують

У дописі, опублікованому на X, Кі Йонг Чу підкреслив, що капіталовкладення в Bitcoin в блокчейні ослабли протягом останніх кількох місяців. Після приблизно 2,5 років стабільного зростання реалізована капіталізація Bitcoin зазнала зупинки. Термін “Реалізована капіталізація” відноситься до моделі капіталізації в блокчейні, яка обчислює загальну вартість Bitcoin на основі ціни, за якою кожна монета була востаннє продана. В основному, це відображає базу вартості всього постачання Bitcoin, вказуючи на капітал, який інвестори використовували для купівлі своїх токенів.

Спостережуване зниження капіталовкладень свідчить про погіршення настроїв серед інвесторів Bitcoin. Цей зсув додатково підтверджується Індексом PnL від CryptoQuant, який синтезує ключові показники в блокчейні для надання комплексної метрики оцінки Bitcoin. Індекс PnL включає в себе співвідношення MVRV, NUPL та STH/LTH SOPR, які в сукупності аналізують нереалізовані прибутки або збитки серед інвесторів і їхні поведінки щодо фіксації прибутку.

Йонг Чу представив графік, що ілюструє тренд 365-денного ковзного середнього (MA) Індексу PnL Bitcoin протягом історії активу. Графік показує, що Індекс PnL Bitcoin досяг високого рівня на початку року, що свідчить про те, що Bitcoin міг бути переоцінений у той час. Відтоді індекс зазнав зниження. Хоча поточне значення індексу залишається позитивним, вказуючи на те, що Bitcoin, можливо, ще перебуває в бичачій фазі, історичні патерни показують, що такі падіння часто можуть передувати ведмежим ринкам. Існували винятки з цього тренду, зокрема після краху COVID та на початку 2025 року.

Незважаючи на поточне позитивне значення Індексу PnL, немає ознак, що вказують на повернення до зростання. Йонг Чу визнав, що відновлення настроїв може зайняти кілька місяців, підкреслюючи потенціал тривалого періоду зниженої ентузіазму інвесторів.

Від автора

Інсайти, надані Кі Йонг Чу, відображають критичний момент для Bitcoin, оскільки динаміка настроїв інвесторів відіграє вирішальну роль у формуванні ринкових трендів. Взаємодія між капіталовкладеннями та Індексом PnL слугує цінним барометром для оцінки загального стану ринку Bitcoin. Розуміння цих показників може надати інвесторам чіткішу картину потенційних майбутніх рухів, особливо з урахуванням історичних патернів.

Вплив на крипторинок

• Уповільнення капіталовкладень у Bitcoin в блокчейні може сигналізувати про зсув у настроях інвесторів, що може призвести до обережної торгової поведінки.
• Зниження Індексу PnL свідчить про те, що хоча Bitcoin, можливо, ще перебуває в бичачій фазі, існує потенціал для корекції ринку.
• Історичні тренди вказують на те, що падіння в Індексі PnL часто передують ведмежим ринкам, що вимагає уважного моніторингу майбутніх подій.
• Відсутність повороту в Індексі PnL може ще більше знизити ентузіазм серед інвесторів, впливаючи на обсяги торгів та загальну активність на ринку.
• Спостереження за кореляцією між реалізованою капіталізацією та настроєм інвесторів може надати цінні інсайти щодо майбутніх напрямків ринку.